Competitividade não reduz vendas de Lojas Renner - Monitor Mercantil

FINANCEIRO

Competitividade não reduz vendas de Lojas Renner

10/08/2012 - 17:48:14

Apesar da desaceleração das vendas em junho e a comparação menor, devido à incorporação do resultado nos últimos trimestres, a Lojas Renner apresentou crescimento na receita, na margem bruta e no Ebitda, segundo avaliação dos analistas Priscila Tambelli e Thiago Gramari do BB Investimentos.

A receita com vendas de mercadorias no trimestre alcançou R$ 855,2 milhões, avançando 14,1% em relação ao mesmo período do ano passado. Esse crescimento deve-se, principalmente, à incorporação das vendas de Camicado. No semestre, a receita líquida das vendas de mercadorias foi de R$ 1.474,4 milhões, avançando 16,3% quando comparado ao primeiro semestre de 2011.

Inadimplência menor

Segundo a análise do BB Investimentos, o resultado com serviços financeiros se manteve praticamente estável em relação ao trimestre anterior, nível de inadimplência que continua em níveis baixos. Nas vendas com o cartão Renner, a inadimplência recuou 0,4 ponto percentual, já na carteira de empréstimos pessoais, a redução foi maior passando de 5,8% para 3,6% no final do segundo trimestre.

O Ebitda da operação Varejo totalizou a R$ 158,1 milhões e margem de 18,5% no trimestre contra 19,7% no mesmo período de 2011. Essa redução na margem refere-se principalmente ao aumento das despesas operacionais, que avançaram em relação com vendas cresceram e representaram 26,4% da ROL, já as despesas gerais e administrativas mantiveram-se estáveis em relação ao mesmo período do ano passado e encerraram o trimestre representando 8,1% da receita líquida.

O Ebitda total, que representa a soma do Varejo e de Serviços Financeiros, chegou a R$ 190,4 milhões no segundo trimestre, com crescimento de 6,0% T/T e margem Ebitda de 22,3% (o Ebitda foi impactado, além dos motivos já apresentados, das despesas com logística e com abertura de lojas).

Queda no lucro

Além dos fatores já informados, o lucro líquido da Renner foi impactado também pelo aumento das despesas financeiras devido estrutura de capital da empresa. No segundo trimestre o resultado da companhia foi de R$ 103,5 milhões, representando queda de 8,9% em relação ano de 2011. A margem líquida, também pressionada, encerrou o trimestre em queda. No semestre, a companhia reportou resultado líquido de R$ 139,2 milhões, representando queda de 13,6% quando comparado ao primeiro semestre de 2011.

Após registrar o maior número de abertura de lojas em um mesmo trimestre, o segundo trimestre de 2012 registrou a abertura de cinco lojas Renner e duas Camicado. Isso demonstra o contínuo investimento em abertura e reforma de lojas e o foco na expansão orgânica da companhia, ressalta os analistas do BB Investimentos.

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